为大选造势 美国要大范围调查房贷债券案

　　纽约州总检察长对摩根大通(JP Morgan)提起欺诈诉讼后，银行同业可能也将面对针对房贷债券数百亿美元的赔偿官司。控告摩根大通预计是美国监管机构对造成金融危机不法行为的新一轮行动中的第一案。

　　据纽约州总检察长施奈德曼(Eric Schneiderman)说法，今年成立的一个州政府-联邦专案组针对调查将房贷债券化的不当行为。他说，投资者在摩根大通案的损失将比他在投诉中提到225亿美元要多许多。

　　周一由纽约州总检察长展开的诉讼，被视为美国当局在11月总统大选前取得华尔街罚款和让步的最后努力。

　　大选前的政治意图？

　　目前尚不清楚为什么这桩案子在总统大选前一个月被提出，而这私人诉讼和州政府传票早在几年前就发出了。官员们说，需要时间审查文件和证词。

　　《金融时报》报导中认为，这项举措不意味着没有政治考量，美国监管机构和检察官互动合作一起检查金融业的行径。

　　提出诉讼的时机对错与否和干预的形式，在纽约和华盛顿方面尚有许多争议。但有一件事是肯定的，它说明越来越多的银行将有官司上的麻烦。

　　据称这是奥巴马总统今年成立此州-联邦专案组采取的第一个法律行动，专案组是为调查房贷债券化相关索赔案件，成员包括司法部(Department of Justice)、证券交易委员会SEC、住房和城市发展部(Department of Housing and Urban Development)的部门官员。

　　施奈德曼说：有相当多的调查正在进行，当准备好我们就将提起诉讼。

　　《金融时报》引述专业律师霍桑指出，纽约州总检察长施奈德曼有两项民事求偿的优势：调查权和纽约的马丁法案(Martin Act)，这法案允许检察官追究欺诈指控而无需证明其意图。

　　霍桑称，“马丁法案”对检察官而言是个非常强有力的工具。它让总检察长可以在比私人原告欺诈案还低的标准证明诈欺罪名成立。这足以让摩根大通担心。

　　抵押房贷债券化

　　施耐德曼说，这案子是针对2005年和2007年之间将Alt-A(介于优质和次级间)房贷和次级房贷(subprime mortgage)债券化。这将需要进一步的调查，以确定损失程度。

　　施耐德曼在纽约州最高法院提出申诉，指控贝尔斯登（Bear Stearns）没能系统地评估出抵押房贷被包装成债券(MBS)，可能会导致包括抵押贷款借款人违约。后来证实确实这样，导致投资者损失超过200亿美元。

　　去年9月，美国联邦住房金融管理局FHFA(Federal Housing Finance Authority)对摩根大通提起诉讼，指控欺骗房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）购买高达330亿美元质量有问题的抵押贷款债券。

　　自那以后，监督FHFA的核数师发现更多可能已经造成房利美、房地美损失的贝尔斯登房贷债券。

　　施耐德曼在接受彭博社的采访时说，纽约州至少会从诉讼中取得的和解金补偿投资者。

　　摩根大通不满控诉

　　在回应纽约州总检察长提起欺诈诉讼，摩根大通发言人Joe Evangelisti说，这“完全是”贝尔斯登（Bear Stearns）的行为。摩根大通于2008年3月收购了贝尔斯登（Bear Stearns），它当时是华尔街第5大债券公司。

　　Evangelisti在一封电子邮件中说：“我们对纽约总检察长决定采取民事诉讼感到失望。他们从来没有给我们一个反驳机会，案件也还没发展成一个完整的记录，只是根据过去私人原告的索赔提诉。”

　　多家大型债券发行银行待调查

　　根据交易刊物《Inside MBS＆ABS》，2005年没有政府支持的前几名抵押房贷债券发行银行包括美国银行(Bank of America Corp.)旗下的金融单位Countrywide Financial、GMAC、贝尔斯登和华盛顿互惠银行(Washington Mutual)。前10名的发行银行总发债量为6,720亿美元。华盛顿互惠银行也于2008年被摩根大通收购。

　　据该刊物数据，Countrywide于2005年、2006年和2007年发行该类债券最多，而当时房贷债券化已经显现出问题。在这三年业界共计3.04兆美元的债券销售中，这家公司占了4,050亿美元。

　　以资产计算属美国第三大银行花旗集团(Citigroup Inc.)在其季度报告中称，与监管机构和执法人员在其房贷业务相关的传票和信息请求上继续“充分合作”。

　　列名第五大银行的高盛集团在季度财报说，有来自州政府和联邦执法人员和监管机构对房贷相关的债券和次级抵押贷款的信息要求和传票，该行将会合作配合调查。

　　日前美国证交所SEC调查高盛集团2006年承销13亿美元次级房贷一案无果而终。

　　彭博社报导，花旗集团（Citigroup）、美国银行（Bank of America）和摩根大通在最坏的情况，其诉讼负债将超过原估计40亿至50亿美元。

　　赔偿数额估计

　　据纽约银行业分析师保守皮博迪估计，一般和解赔偿金约是原始投资额的2％到3％。

　　由于纽约州的投诉没有指明年限、证券的数量或金额的损害赔偿。据估计从2005年到2007年房地产市场繁荣的高峰，贝尔斯登（Bear Stearns）那三年间发行大约1620亿抵押贷款债券。

　　“这还是个非常开放的议题，”皮博迪说，“除非你定义清楚，否则一切都只是估计值。”