硅谷银行闪崩垮台 4大后座力震撼金融圈

根据《财讯》报道，曾被《福布斯》誉为年度全美最佳银行的硅谷银行（Silicon Valley Bank）在3月9日因前1日公告交易债券巨亏、筹资失败，引发恐慌性挤兑，不仅母公司硅谷银行金融集团（SVB Financial Group，SIVB）股价单日崩跌逾60%，美国主要金融股亦遭连累全线跳水，4大银行市值蒸发524亿美元；费城银行指数暴跌7.7%。

3月10日中午，硅谷银行被联邦存款保险公司（FDIC）接管，成为2008年金融海啸后最大规模的金融危机事件。

《财讯》报道指出，全美排名第16大的硅谷银行今年正好满40年，以地缘之便服务硅谷新创独角兽与创投，发展出特殊利基，去年每股盈馀25.35美元，银行总资产为2090亿美元，存款总额为1757亿美元。今年3月以前，富国银行、高盛、巴克莱等投资机构，都还以每股300美元以上的目标价喊进硅谷银行。

没想到，3月8日的筹资公告却显示，硅谷银行的流动性极其吃紧，加上3月8日刚发生加密友好银行Silvergate倒闭清算，再次引发硅谷创投教父Peter Thiel与币圈新创等法人圈的不信任；挤兑48小时后，硅谷银行也走上被政府接管的不归路。

中信金总经理陈佳文指出，这次硅谷银行风暴核心，是没有做好流动性风险控管。由于其授信对象集中于新创独角兽，过去资金宽鬆时期，巨额轮募资此起彼落，周期都很快，硅谷银行自恃客户够多、现金流够强，就敢收受许多短期存款，并将之转投资于MBS等长期性证券商品，获取高利差，以至于持有至到期科目金融资产比重高达4成，远高于同业20%的水准。

然而，《财讯》发现，当去年美国暴力升息，长短天期债券殖利率倒挂后，硅谷银行却调整不及，不仅长债面临帐面跌价损失，短期支出却一直垫高，才因资产负债错配而陷入困境。

硅谷银行因挤兑遭接管到底影响会有多大？至少有4个面向可以观察。首先，凯投宏观（Capital Economics）分析，硅谷银行爆雷，显示银行管理和提升因应融资压力的免疫能力至关重要，“目前看来硅谷银行的垮台很独特，可能不会引发广泛的金融蔓延，但却是一个很及时的提醒。当联准会过于专注于以升息抑制通膨时，不管对实体经济还是金融体系都可能引发不利的反馈循环，进而发展为硬著陆。”