|
摩根士丹利表示,由于投资者急于削减敞口,美国大选带来的不确定性上升可能会危及今年一些最流行的宏观交易策略。
摩根士丹利策略师马修·霍恩巴赫(Matthew Hornbach)和詹姆斯·洛德(James Lord)在一份报告中写道,随着投资者在11月大选前撤出,一些交易策略——从做多美元对低收益货币到持有长期美债的轻仓头寸——可能会受到挤压。
“多数投资者将选择在大选前削减其投资组合中的风险敞口,”摩根士丹利团队在5月31日的年中展望中写道,“当最先行动的投资者减少流行的风险敞口时,宏观市场可能会以鼓励更多投资者效仿的方式波动。”
摩根士丹利指出,随着大选临近,以下宏观市场头寸看起来风险较大:
(1)与期限中性美债收益率曲线陡峭化相关的头寸
(2)相对于欧洲和加拿大,美国存续期偏低
(3)减持日本持续时间
(4)做多美元,而非收益率较低的G10集团和新兴市场货币
霍恩巴赫和洛德还认为,这些头寸中隐含了一个假设,即美联储将在美国经济增长继续优于全球的情况下“永久保持高利率”。
“这种假设在现在到美国大选之间的某个时候,或大选后,可能会被证明是不明智的——导致美联储政策的立场看起来比目前想象的更具限制性,”策略师们写道。
摩根士丹利经济学家预计美联储将在9月份开始降息,10年期美债收益率在年底将达到4.10%——比当前水平低约30个基点。他们还预计收益率曲线(即2年期和10年期收益率的差距)将在2025年上半年“最终恢复正常”。
尽管做多美元交易十分拥挤,霍恩巴赫和洛德仍然预计,随着全球其他地区的债券收益率下降速度快于美国,美元在未来几个月中将找到一定的买盘。他们补充道,美国大选导致的风险溢价上升也将对美元构成支支撑。
当前新闻共有0条评论 | 分享到: |
|
||||||||||
评论前需要先 登录 或者 注册 哦 |
24小时新闻排行榜 | 更多>> |
1 | 谷建芬:虽然那英是我徒弟 但面对刀郎我也. |
2 | 北京出现习下台讯号 与“四人帮”倒台前相 |
3 | 事关习近平!中国成立一新机构 名字令人叫 |
4 | 北京出现习下台信号 |
5 | 2025第一炸!习又一嫡系出事 |
48小时新闻排行榜 | 更多>> |
一周博客排行 | 更多>> |
1 | 每当看到这种场面,就觉得出国 | 旅泉 |
2 | 陈辉上将不可能是胡锦涛人马 | 胡亥 |
3 | 全聚德烤鸭倒闭了,全国高校思 | 体育老师 |
4 | 人不可貌相 | 云儿云儿 |
5 | 一地鸡毛/中央最新决定/你知道 | 体育老师 |
6 | 访台一周归来的女研究生对自己 | 体育老师 |
7 | 先天下之忧而忧 -深切纪念前总 | 玉质 |
8 | 吉米卡特盖棺论定 | 施化 |
9 | 写西藏的李江琳走了 | 湮灭之城 |
10 | 为何毛泽东至今都是热点人物? | 赵大夫话室 |
一周博文回复排行榜 | 更多>> |
1 | 川普MAGA目标宏远脚踏实地.若 | 木秀于林 |
2 | 2025:中美在不同轨道上会撞车 | 阿妞不牛 |
3 | 全世界最难忘的“中美友好合作 | 文庙 |
4 | 台奸是否已经泛滥 | 右撇子 |
5 | 卡特-里根, 奥巴马/拜登-川普 | 芹泥 |
6 | 每当看到这种场面,就觉得出国 | 旅泉 |
7 | 中国人群体性的十个恶习 | 汪翔 |
8 | 吉米卡特盖棺论定 | 施化 |
9 | 中美友谊故事征文 | Shanechen |
10 | 天之大棋 | 特有理 |