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散户可以这样修理大户 GME给我们的启发
www.creaders.net | 2021-02-01 13:41:20  自由财经 | 0条评论 | 查看/发表评论
  

散户推升GameStop股价狂飙 屠杀大户

最近全球最大的电玩实体店GameStop(美股代号GME)上演散户屠杀放空巨鳄,引起市场热议。整起事件实在太有戏剧张力,原来散户真的能把放空机构轧到天上去。更令人意外的是,这一切竟然始于美国reddit论坛的1个讨论版,散户真的出头天了吗?

最近美股的YOLO(你只会活1次,延伸为及时行乐)之乱成为股民津津乐道的话题,而且是从美国reddit的1个版引起的巨大波澜。本週GameStop股价疯狂飙升,截至1月27日,股价来到前所未有的新高347.51美元,相较之下,2020年底股价仅18.84美元,不到1个月涨幅高达1744.53%。光是1月27日单日GameStop就涨了近1.35倍,十分惊人。大家都在问,到底发生了什么事?

GameStop是1间美国电玩实体零售商,在北美、纽澳及欧洲多国有5800家门市,另外也有贩售电子产品、经营电玩电商和电玩杂志等其他子品牌。一群在美国网路论坛reddit讨论版"wallstreetbets(下称WSB)"的乡民,因为不满放空机构香橼(Citron Research)1月21日在推特上讥讽,作多GameStop的人都是"牌局中的傻子",并喊空GameStop会从40美元跌至20美元,号召版上大批散户疯狂进攻,大举扫货撑高股价。

香橼退出江湖 1对冲基金亏损30亿美元

GameStop一路暴涨不停歇,散户一致对抗机构法人,直接引爆轧空(short squeeze)行情,空头被迫以任何价位平仓、回补融券,又再度推高GameStop股价。GameStop爆量大涨,光是1月26日1天就超过去年全年的成交量。

先前高调唱衰GameStop的香橼创办人莱夫特(Andrew Left)也"投降"在Youtube上发布短片指出,当Game Stop到达90美元时已平仓,损失100%。此前,他也宣布,事件后受到大量恐吓、帐号疑似被入侵等网路霸凌,更波及他年幼的小孩,因此不会再对Game Stop评论。

另1家看空GameStop的对冲基金Melvin Capital早已认输,传出亏损高达30亿美元,并接受Citadel和Point72注资的27亿美元,随后公司也出面澄清破产传闻为误,但未证实实际亏损金额。根据S3 Partners的数据,在这场"小散户屠杀大鳄鱼"的惊奇行情当中,放空GameStop的空头在1月份损失估达236亿美元。

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电玩实体零售商GameStop上演散户屠杀放空巨鳄,引起市场热议。图为纽约1间GameStop门市。(美联社)

美国会介入调查GameStop股波动事件

而且不只是GameStop,其他包括连锁戏院AMC、通信业者黑莓(Blackberry)等被香橼看空的个股,以及连锁居家用品店Bed Bath & Beyond、耳机生产商Koss、服饰业者Express等也被号召买进,股价纷纷大涨,被市场戏称是"WSB概念股"。

由于股价巨幅波动,事件引起监管机关的注意。白宫发言人莎琪表示,拜登经济团队及财长叶伦正密切关注GameStop等股票交易异常情况;民主党籍联邦众议院议长裴洛西週四表示,国会也将介入调查GameStop股价波动事件。

且在1月28日开盘不久后,多间美国本土券商嘉信及盈透证券等限制GameStop相关股票交易,中资富途证券也禁止GameStop开仓,只准平仓;截至美股28日收盘,WSB概念股普遍跌逾两成,GameStop当天多次熔断,终场下挫44.11%收在193.6美元。

深受年轻散户支持的交易平台罗宾汉,也一度限制GameStop等8档股票交易,激怒许多名人和用户,控诉华尔街操纵市场;罗宾汉随后态度"大转弯",宣布週五将有限度恢复交易,也激励GameStop週四盘后股价飙升61%。

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乡民不满放空机构香橼创办人莱夫特讥讽,作多GameStop的人都是"牌局中的傻子",号召版上大批散户疯狂进攻。(路透)

散户轧空 憾动市场

整起事件,外界多认为是"小虾米战胜大鲸鱼",散户上演了复仇记,轧爆华尔街空头。BBC更形容,这是美国年轻散户与华尔街斗智的"世代对抗",甚至有人认为,週四散户掀起的轧空行情,撬动了整个市场,引发1月27日美股大跌。但真的是这样吗?

先来看散户是怎么做到的。早在2020年7月,1名帐号DeepFuckingValue(简称DFV)在WSB版上发文,讨论认为GameStop这档股票被"严重做空",做空股数为流通股数的150%,只要公司不倒闭,基本上有轧空的风险。

一开始DFV说他投了5万美元在GameStop,引来很多版友讪笑,当时股价只有4美元;接著2020年8-12月,GameStop一路涨至15美元,愈来愈多人被这位网友说服,加入看多行列。

2021年初,Chewy联合创办人柯恩(Ryan Cohen)宣布加入GameStop董事会,并透露扭转局势的计画和愿景,柯恩本身也有GameStop持股。柯恩对乡民来说个传奇人物,他创办了宠物用品电商Chewy,并在2017年把公司卖掉,接著把大部分身家投入苹果、富国银行股票,年仅34岁就过著如退休般的生活。

柯恩的加入让投资人充满信心,GameStop直接涨到20美元,很多人认为轧空的可能性更大了,号召更多人买进股票并长期持有,这样一来空头无法平仓,将加速轧空;1月13日GameStop突然暴涨50%,引起WSB版上轰动。

1月19日香橼宣布做空GameStop,当天股价一度下跌,香橼创办人莱夫特本来说要直播,结果后来又说帐号被盗无法直播,让乡民更想加仓、股价涨回。这时候GameStop已经被大众注意到。

2008年福斯案例 空头大赔200亿美元

其实所谓轧空的手法并不新鲜,最有名的就是2008年经典案例,当年福斯汽车从快要破产,1週内股价涨至999欧元,一度成为世界市值最高公司,让空头累计损失200亿美元。

而这次GameStop会受到这么大的关注,主要是因为许多散户在买进现股的同时,也买进看涨期权,迫使期权的卖出者也要不断买进现股避险,造成期权轧空(gamma squeeze),带来另一波暴涨。特斯拉创办人马斯克推特26日贴文,又直接点燃所有的多方燃料,最终迎来GameStop"史诗级狂涨"的结果。DFV一开始的5万美元,也一度翻至4790万美元。

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BBC形容,这是美国年轻散户与华尔街斗智的"世代对抗"。(路透)

华尔街竟抱怨1个讨论版把市场当成赌场

这样看来,莱夫特嘲笑多头的贴文,其实也只是个导火线。GameStop的多空对战,早已上演超过半年,要不是放空机构先过度做空埋下炸弹,且有人找到了这颗炸弹,面对庞大的法人机构,散户根本无力还手,而且一开始的动能来自这些散户,但多方一定也有法人机构在背后支撑。

放空机构当然不是无辜的受害者,过去也常结合华尔街,利用散户恐慌情绪获益。正如民主党众议员欧加修—寇蒂兹(Alexandria Ocasio-Cortez)所说,"华尔街长期把我们的经济当赌场,现在竟然抱怨1个讨论版把市场当成赌场"。

有趣的是,华尔街的做法从未被检讨,反而散户只要同心一致,常被外界称之为一窝蜂的泡沫。对空方而言,GameStop的股价确实已经脱离基本面,这间公司只是业绩不佳的普通电玩实体店,2019年全年亏损达7.95亿美元。

但对多方来说,也有一些看好GameStop的理由。许多人真心相信,柯恩的加入真能把GameStop转型成电玩界的亚马逊;加上包含"大卖空"主角原型贝瑞(Michael Burry)也曾在去年抄底GameStop股票。不过,事件发生后贝瑞也警告,这是疯狂且危险的现象。

目前看来事情还没完,大家都关心接下来会怎么发展,或者散户会不会有下个目标?对于参与这场盛宴的人来说,过去华尔街操纵市场,从来没想过风险是否太高,2008年泡沫破裂,最终还是由政府来收尾,真正失去一切的只有散户,因此採取YOLO(你只会活1次,延伸为及时行乐)为号召的做法,虽然风险很高,但有他们的理由。

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